https://edition.cnn.com/2023/06/09/investing/premarket-stocks-trading/index.html
2023年6月9日
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S&P500は木曜日に正式に強気相場に突入し、10月の安値から20％上昇した。
しかし、こうした大きな利益は、超大型株が急騰している数社のハイテク企業やAI企業から生まれたものだ。景気循環型企業や小規模企業は依然として大部分が苦戦している。
わずか数社の企業に市場の方向性を左右させるこの統合された力は、アメリカの金融界に表面化した奇妙な傾向の一部である。つまり、株式公開企業の数が減少しているのだ。
なぜ重要なのか：米国の証券取引所で取引される上場企業の数は、1996 年のピーク時から大幅に減少している。当時、その数は 8,000 社を超えていた。証券価格研究センター のデータによると、現在その数は 50% 以上減少し、わずか 3,700 社となっている。
アメリカの企業数が30年前の半分になったわけではない。企業がますます非公開のままで、世間の監視の目をほとんど受けないようになっているのだ。上場企業は規制当局の監視と情報開示義務の対象となり、透明性を確保し、投資家の信頼を維持するのに役立つ。ルネッサンス・キャピタルのデータおよびコンテンツ責任者、マシュー・ケネディ氏は、上場企業の減少により、市場全体の透明性と投資家の信頼が低下する可能性があると述べた。
また、権力の集中が進み、競争の欠如にもつながります。アップル （AAPL）とマイクロソフト （MSFT）のわずか2つの銘柄が、S&P 500全体の約15%を占めています。
なぜこのようなことが起きているのか：経済学者らによると、2020年のパンデミックによる景気後退とそれに続く高インフレのサイクルにより、下降傾向が悪化している。
景気の軟化と市場のボラティリティへの懸念から、新規株式公開はほぼ完全に枯渇した。2022年の米国IPO市場は94.8％減少して80億ドルとなり、32年ぶりの低水準となった。この低迷は続いており、CRSPの報告によると、2023年第1四半期の新規株式の総時価総額は昨年比60％減少した。
「企業価値が半分になり、投資家が新興企業への投資に熱心でなくなると、企業が株式公開を遅らせるのは当然だと思う」とケネディ氏は語った。
一方、倒産件数は2010年以来の最高水準 に達し、ベッド・バス・アンド・ビヨンドやパーティー・シティといった有名企業が取引所から消えた。
現在の経済状況を考えると、企業は今のところ株式公開に興味がない。これは経済にとって良くないことだと経済学者は言う。
「インフレが高止まりする中、資本コストも高止まりし、テクノロジー、成長、ベンチャーキャピタルに下押し圧力がかかり続けるだろう」とアポロ・グローバル・マネジメントのチーフエコノミスト兼パートナー、トルステン・スロック氏は述べた。
プライベートエクイティの物語：米国には現在、上場企業の約5倍のプライベートエクイティ支援企業がある、とウェルズ・ファーゴのエコノミストが木曜日に語った。
この傾向はしばらく前から高まっている。ウェルズ・ファーゴによると、1999年には米国のテクノロジー企業が株式公開市場に移行するまでの平均期間は4年だった。2019年までにその数字は11年にまで伸びた。
「非公開のままの企業は、規制要件の負担とコストを回避し、長期的な戦略計画に集中できる」と彼らは書いている。
一部のプライベート・エクイティ・ファンドは弱気相場を利用して上場企業を買収している。
ウェルズ・ファーゴのアナリストらは水曜日、過去25年間にわたり、プライベート・エクイティ投資は一貫して世界の株式、債券、小型株を大幅に上回るパフォーマンスを上げてきたと報告した。
ジャネット・イエレン氏、米国は中国と協力したいと発言
米国と中国の間では政治的、経済的緊張が高まっている。しかし、事情に詳しい人物がCNNに語ったところによると、木曜日に行われたビジネスリーダーとの非公開会議で、ジャネット・イエレン財務長官は米国は緊急の世界的課題について中国と協力したいと強調した。
イエレン氏の発言は、世界第1位と第2位の経済大国であるワシントンと北京の複雑に絡み合った関係の緊張を和らげようと、米国当局が努力を強化していることを示していると、私の同僚マット・イーガンが報じている。
イエレン氏はワシントンで、世界二大経済大国間の貿易を促進する団体である米中ビジネス協議会の役員らと会談した。同協議会の役員には、フェデックス、ペプシ、ウォルマート、フォードなど多国籍企業の最高経営責任者（CEO）らが名を連ねている。
イエレン議長は中国との貿易と投資の両方の重要性を強調したが、中国の巨大な市場へのアクセスに対する障壁や北京による非市場的手段の利用に対する懸念も認めたと、関係筋はCNNに語った。
米国のアントニー・ブリンケン国務長官は数週間以内に中国を訪問する予定で、これは正しい方向への大きな一歩となる可能性があると、2人の米国当局者と事情に詳しい情報筋が以前CNNに語っていた。
一方、先週はテスラの億万長者イーロン・マスク氏、スターバックスのラクシュマン・ナラシムハンCEO、JPモルガン・チェースのジェイミー・ダイモンCEOなど、 米国を拠点とするCEOたちが相次いで中国を訪問した。
食料インフレは投獄されたアメリカ人に打撃を与える
食料品店の 高騰した価格がアメリカ全土の買い物客に苦痛を与えている。刑務所にいる人々もまた苦しんでいる。
マーシャル・プロジェクト の新しい報告書によると、米国の受刑者は、昨年の同時期よりも石鹸、のり、コーヒー、ピーナッツバターなどの生活必需品に多くのお金を出している。
報告書によると、ピーナッツバター1瓶の値段は1年前より25～35％高騰している。ある刑務所では、インスタントラーメン1パックの値段が昨年より68％高騰している。また、平均すると、2021年9月に1.21ドルだった10オンス入りの豆の袋は、現在1.51ドルとなっている。
各州では通常、刑務所の売店で購入される品物に高額の税金が課せられ、価格に最大66%が上乗せされる。
一方、州刑務所の受刑者は、生活費の増加による給料の上昇はほとんど見られない。ACLUの報告によると、州刑務所と連邦刑務所に収監されている120万人以上の受刑者のうち、65％以上が収監中に働いている。給料をもらっている受刑者の時給は通常0.14ドルから0.63ドルの間だ。