アーティスト:ソブリンマン2024年5月23日木曜日 – 2:35
https://www.zerohedge.com/news/2024-05-22/fed-already-insolvent-heres-how-we-think-plays-out
1992 年 9 月 15 日火曜日、英国政府の最も強力な 2 人の財務官僚がその夜緊急会議を開き、翌朝の市場開始時の計画を検討しました。
英国ポンドの価値が数週間にわたって下落していたため、会議の論調は必死にさえ感じられたに違いありません。
投資家や投機家は英国政府への信頼を急速に失いつつあったが、その主な原因は、ヨーロッパの通貨のほとんどをドイツのドイツマルクに固定するというばかげた「為替レートメカニズム」（ERM）だった。
合理的な投資家は、ERM はほとんど滑稽なほど不可能であると考えていました。
ドイツ経済は他国より何光年も先を行っていました。ドイツは生産性が大幅に高く、貯蓄額がはるかに多く、インフレが低く、成長率が高く、より責任ある金融政策をとっていました。
したがって、イタリアやイギリスのような国が、為替レートをドイツマルクに固定できる、つまり本質的にドイツの経済実績を反映できるとさえ装うこと自体、全くの冗談だった。
英国は1990年10月に為替レートメカニズムに参加した。マーガレット・サッチャー首相は、英国が国家主権を放棄するものとみなして、ERMから英国を締め出すことに何年も費やしてきた。
しかし、サッチャー首相は退任間近だった。そして、新たな指導者たちは、英国経済をドイツ経済に連動させることが前進への道であると主張した。
彼らの実験は2年も続かなかった。1992年の夏までに、イギリスのインフレ率はドイツの3倍以上になった。さらに、イギリスは大きな財政赤字を抱えていた。
金融投機家たちは、英国とドイツの経済の間に大きな乖離があることから、英国がドイツマルクとの固定為替レートを維持できないであろうことを正しく認識していた。
そこでトレーダーは英国ポンドの空売り、つまり英国政府が通貨を切り下げるためポンドの価値が下がるだろうという賭けを始めた。
9月15日、ドイツ中央銀行総裁がウォール・ストリート・ジャーナルに対し、（英国のような）弱い国は自国の通貨を切り下げる必要があると示唆したとき、通貨下落は危機に達した。
それが、英国政府の財政において最も強力な政策立案者である英国の財務大臣とイングランド銀行総裁がその夜に会談することになった理由である。
ドイツ中央銀行のコメントが、さらに多くのトレーダーに英ポンドを売り飛ばすよう促すだろうと彼らは知っていた。そこで、2人はポンドを守り投機家たちを打ち負かすために「何でもする」と誓った。
うまくいきませんでした。
翌朝9月16日、イングランド銀行はあらゆる手段を講じた。金利を引き上げ、ポンドを買い戻し、国債を購入し、ありとあらゆる突飛な約束をした。
しかし、投機家たちはそれを何も信じなかった。彼らは数字を見て、イングランド銀行にはそのような非現実的な為替レートを維持するだけの財源がないことを知っていました。
そうした投機家の一人はジョージ・ソロスで、彼はイギリスポンドに対して100億ドルを賭けたことで有名です…その額はイングランド銀行の財源をはるかに超えていました。
その日の終わりまでに、英国中央銀行は資本を使い果たし、実質的に破産した。英国政府は30億ポンドを投じて中央銀行を救済し、その後、中央銀行が正式にERMから脱退すると発表し、投機筋の予想が正しかったことを証明した。
これは理解しておくべき重要な話です。なぜなら、今後数年間で連邦準備制度と米ドルに同様のことが起こる可能性が高いからです。
FRBはすでに債務超過に陥っている。
最新の年次財務諸表によれば、FRBの自己資本はわずか510億ドルであるのに対し、時価評価損はなんと9,480億ドルに上る。つまり、FRBは約9,000億ドルの債務超過に陥っていることになる。
これは大きな問題です。FRBは依然として銀行であり、支払うべき金融義務、負債、預金者を抱えていることを忘れないでください。
たとえば、JPモルガンやバンク・オブ・アメリカのような商業銀行は、顧客のお金、つまりあなたのお金のうち合計3.4兆ドルをFRBに預けています。そして財務省はFRBにさらに7000億ドルの預金を保有している。
FRBは外国政府に借金がある。彼らは、世界の金融システム全体の銀行や企業に対して、現先契約によって何兆ドルもの負債を抱えています。
そうですね、連邦準備制度の破綻はかなり大きな問題です。しかし、少なくとも今のところ、誰もそれについて何も言いません。
しかし、1992年のイングランド銀行と同じように、遅かれ早かれ、最終的に誰かがFRBの破産について何かを言い、そして何かをすることになるでしょう。
30年前に投機家がポンドに対して賭けていたのと同じように、ドルに対して賭けることになる可能性は十分にあります。そしてそれは最終的にはドルの価値を下げ、インフレを高め、ドルがもはや世界の基軸通貨ではなくなるという新たな「ブレトンウッズ協定」を引き起こすことになるだろう。
ジョージ・ソロスは「イングランド銀行を潰した男」として知られるようになりました。 （ただし、進歩的な活動家に資金を提供する彼の悪意のある性癖を考えると、私の家族では彼はいくつかの別の名前で知られていますが、どれも敬虔な名前ではありません。）
今後数年のうちに、「FRBを破綻させた男」として知られる中国人やロシア人の金融家が現れるかもしれない。
これはセンセーショナルではありません。 FRB自身の財務諸表によると、FRBはすでに9000億ドル以上の債務超過に陥っている。社会保障は破綻している。米国政府は数十兆ドルの債務超過に陥っており、国家債務は今後10年間で20兆ドル増加するとさらに予想されています。
これらは事実であり、空想ではありません。
だからこそ、希少で価値があり、米ドルと相関関係のない実物資産を所有することで、こうしたリスクをヘッジすることが非常に理にかなっているのです。
ゴールドはその良い例です。そして、以前にも議論したように、すでに最高値に近づいていますが、ここからさらに上昇する可能性があると私たちは信じています。