タイラー・ダーデン日曜日、2024 年 5 月 19 日 – 午後 11 時 30 分
https://www.zerohedge.com/markets/after-sudden-ceo-departure-vanguard-taps-outsider-blackrock
CEOの退任という驚くべき突然の発表を受けて、投資大手バンガードは初の社外者を同社の5代目CEOに指名した。 7月8日、ブラックロックのベテラン、サリム・ラムジ氏が後任となるが、顧客サービスの課題、部外者が同社の文化を維持してくれるかどうかの不安、仮想通貨の新たな方向性を描くかどうかについてのつかの間の好奇心などに直面している。
3月、ペンシルバニア州マルバーンに本社を置く同社がティム・バックリー氏の退職を発表したとき、最も熱心なヴァンガードウォッチャーでさえも驚愕した。以前の同様の退職とは異なり、この発表は指名された後任者への移行に焦点を当てたものではなかったため、バックリー氏やヴァンガード側に何らかの幻滅があったのではないかと一部では思われていた。
火曜日のバンガードの発表では、ラムジ氏のブラックロック在任期間のハイライトが宣伝された。
ラムジ氏は最近まで、iShares & Index Investing のグローバル ヘッドを務め、同社の顧客資産の大部分を管理し、iShares プラットフォームを進化させて、世界中の投資家にさらに幅広い革新的な低コストの商品を提供する責任を負っていました。
彼の貢献により、何千万人もの投資家の投資へのアクセスが拡大し、退職金や資産ポートフォリオにおける ETF のより中心的な役割が生まれ、ETF をテクノロジーとして活用することで債券市場がより効率的になりました。ブラックロックでは、クライアントが代理投票プロセスにアクセスできる民主化を実現する投票選択プラットフォームの実装を主導しました。
バンガードは約 5,000 万人の投資家のために 9 兆 3,000 億ドルの資産を管理しています。熱狂的な人々は自らを「ボーグルヘッズ」と呼び、伝説的な創設者ジャック・ボーグルの投資哲学への献身的な姿勢を示しています。その哲学の中心には、 バンガードのファンドが会社を所有するというバンガード独自の所有構造があり、これが会社の成長に不可欠な低コスト構造を推進しています。
この所有権構造は、投資家第一の文化を浸透させることも目的としていますが、顧客サービスに対する同社のかつての素晴らしい評判は近年傷つきました。コールセンターのサービスが低下しているという認識に加えて、企業の Web サイトを操作するのは非常に直感的ではなく、不快なことがよくあります。
アルジュン、彼らに伝えてください。
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「バンガードが社外からの採用を選んだことに驚いている」とモーニングスターのアナリスト、ダニエル・ソティロフ氏はマーケットウォッチに語った。「これは過去の採用とは異なる。歴代のCEOは社内で昇進し、キャリアの早い段階からバンガードの企業文化に溶け込んでいたからだ。」
これらすべてを念頭に置くと、ボーグルヘッズは、ラムジ氏の選出に関する初期の報道の多く、そしてラムジ氏の発言も、経営を立て直すことよりも資産と顧客の成長に焦点を当てていることに不安を抱くに違いない。
「私は、バンガードが提供するものから恩恵を受けることができる何百万人もの人々が存在する可能性があると心から信じています。」とラムジ氏はフィナンシャル・タイムズに語った。 5,000万人の顧客がいても、この国にはさらに何百万人もいるのです。」
同時に、ラムジ氏は投資家や従業員に対し、会社の文化を覆すつもりはないことを安心させるよう努めてきた。 「ボーグル氏が始め、彼の後継者たちが引き継いだ使命と目的は、私のリーダーシップの下で継続されます」と ラムジ氏は語った。 「私は改宗者の熱意をもってそれを追求するつもりです。」
歴史的に、バンガードは、崖の上からトレンドを追いかける投資家を援助したり扇動したりすることには慎重ながら、新しいファンドの立ち上げには慎重だった 。その慎重な哲学と一致して、バンガードは1月、ビットコインETFを立ち上げるつもりはなく、自社の証券プラットフォームで他社の仮想通貨ETFを提供するつもりもないと発表した。当時、グローバルETF責任者のジャネル・ジャクソン氏はこう語った。
「どのような投資商品を提供するかを決定する際、私たちは、それらの商品に永続的な投資メリットがあり、顧客のニーズを満たすと信じるかどうかなど、さまざまな要素を考慮します。ビットコインと仮想通貨に関する議論は、最近一般的に増加していますが、私たちはそうではありません」現時点では、長期的なポートフォリオにおいて彼らが果たすべき適切な役割があると考えています。」
ラムジ氏がブラックロックのビットコインETFの立ち上げを大成功に導いたことを考えると、仮想通貨投資家たちは、結局のところそれが投資家にとって最善の利益であると彼がバンガードの取締役会を説得できるかどうか疑問に思っていた。
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しかし、ラムジ氏は選出後、自身の指揮下でバンガードはビットコイン非保有方針を維持すると示唆し、バロンズ誌に「私はグレッグ・デイビス（最高投資責任者）の説明を聞いたが、それはバンガードの投資哲学と完全に一致していると思う。それは論理的で一貫した見解だ」と語った。
同社の発表は、「議決権行使プロセスへのクライアントのアクセスを民主化する投票選択プラットフォームの導入」を主導したラムジ氏のブラックロックの経験を強調しているため、ESGの狂気に反対するバンガードの投資家には勇気づけられる理由がある。
以前ここで報告したように、バンガードは2月に、インデックスファンドの投資家に議決権行使方針を選択する権限を与える独自のパイロットプログラムを拡大した。投資家に議決権行使の選択肢を渡すことで、投資会社は、ESGを叫ぶ青髪の投資家と、インデックスファンドが石油会社に投資して化石燃料事業から撤退するようしつこく迫られる票を投じることを望まない賢明なタイプとの間の境界線を歩むことができる。
ある意味、バンガードは大手 3 社のインデックス会社を ESG の崖から脱却させてきました。 2022年12月、同社は ネット・ゼロ・アセット・マネジャーズ・イニシアチブから脱退した。この団体は、かつて300社の資産運用会社が署名し、2050年までに温室効果ガスを削減し、地球の温度を摂氏1.5度下げることに署名していた。 「（バンガードは）ゲームには参加していない」政治の重要性」と CEOのティム・バックリー氏は 当時フィナンシャル・タイムズに語った。
ラムジさん、このままにしておきます。